秦洪看盘|结构分化加剧,回落蓄势静候新契机

周四A股市场出现杀跌态势,白酒股为代表的大消费股以及部分医疗股出现在跌幅榜前列。但是,多头不甘寂寞,转而出击半年报业绩爆发的钢铁股等周期股,使得指数虽然回落,但个股行情依然活跃,A股市场成交金额达到1.37万亿。
看来,指数回落并未浇灭多头做多激情,震荡后的A股市场仍可期待。
压力信息再现
周四的压力源泉主要来源于两个。
一是行业的压力信息,比如白酒领域,茅台酒价格开始回落,说明行业调控效果开始显现,这无疑会抑制白酒价格上涨的预期,使得白酒为代表的大消费股出现了资金进一步减持的信息。再比如,有消息称,9月1日后,大型银行的理财产品所配资产不得以成本法估值,如此对银行业理财业务会形成一定影响。这可能也是招商银行(600036)等个股出现中阴K线的诱因。
二是流动性方面的信息。虽然经济下行压力增强,市场对流动性的预期持有乐观态度,但有迹象表明,未来的流动性宽松预期存在着一定的不确定性。比如,周四盘中,国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.40%,5年期主力合约跌0.16%,2年期主力合约跌0.06%。这从一个侧面说明,部分资金仍有流动性收缩的预期,所以,他们对未来国债收益率有提升的预期,这无疑会影响A股主流资金配置权益资产的力度。
多头情绪高亢
不过,毕竟就当前盘面来说,多头的做多思维已经充分调动起来,所以,他们在减持大金融股、大消费股的同时,也迅速寻找新的投资机会。盘中,他们发现钢铁股业绩持续超预期,而且目前铁矿石期货价格疲态显露,显示钢铁行业成本进一步降低,未来业绩预期仍可期待。所以,马钢股份(600808)等钢铁股在周四集体冲击涨停板,成为A股市场一个亮点,也是多头的一个支点。
因为,钢铁股的涨停潮,意味着周期股也有业绩的爆发点,所以,下游需求恢复,尤其是有新增下游需求的,比如,光伏大发展对硅料的需求,锂电大发展对上游PVDF等材料端的需求,使得整个化工股开始出现拉升走势,合盛硅业(603260)已持续拉出涨停板,这是2000亿市值的个股,能够如此轻盈地持续拉出涨停板,让市场参与者见识到什么叫市场预期的一致性,什么叫产业风口,也可以充分领略到多头旺盛的做多斗志。
由此可见,只要行业基本面没有瑕疵,产业逻辑较为通畅,那么,多头就敢于持续拉升。目前A股市场,除了上文提及的钢铁股、化工股外,还有一些产业逻辑硬、基本面较为扎实的细分领域,比如工业母机概念股、锂电、光伏、军工(尤其是军工信息、军工设备材料端)等诸多领域。也就是说,多头仍然有着诸多可以做多的先锋储备品种。如果再考虑到周四成交金额仍然近1.4万亿的数据等因素的话,A股市场周四的回落,可能只是部分资金的杞人忧天以及部分机构资金的调仓所致。所以,随着周四的回落,部分品种也已经蓄势待发,不排除A股市场在周五再度震荡回升的可能性。
在操作中,建议市场参与者不宜过于谨慎,只要A股市场成交金额保持旺盛的交投态势,就可以保持相对积极的操作策略,目前仓位配置方向仍可向新能源、硬科技等领域倾斜。

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